“人家活的好好的不说，股价还涨了百分之三十。”

“要是我恨不得敲锣打鼓送一面锦旗过去，上面就写……”

“谢谢啊！”

两人哄堂大笑，但调侃归调侃，沈锋对做空机构可不敢掉以轻心。

尤其以浑水、香橼等专注做空的新股的老江湖，无心无力建立高素质投行团队，接不了像样的投行业务，全靠与对冲基金分享股价大跌的收益生存。

看似分享的方式路径很隐秘，但所谓无利不起早，花那么大力气、冒吃官司的风险搞做空报告图什么？

原理很简单：一边由串通的对冲基金建立空头仓位，一边炮制做空报告伺机发布，造成股价大跌。

当然选择目标也很有讲究：一是瞄准明星公司，最近一年半载股价涨势良好，这样才有做空余地。

二是盘子相对小、股价波动性大。市值少则几十亿美元、多则一两百亿美元，可以通过借股票来做空。

比如在股价45美元时借500万股瑞幸并以均价40美元清空，如果能使股价腰斩、以每股20美元的价格买回，还掉股票还能轻轻松松赚到1亿美元差价。

如果瑞幸只跌到35美元，空头赚到的差价不一定够付巨额利息。假如瑞幸能上攻到50美元？

空头最少损失5000万！

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